IMF İcra Direktörleri Kurulu, Türkiye ile 2025 yılı 4. Madde Konsültasyonu’nu tamamladı. Fon’dan yapılan açıklamada, güçlü mali konsolidasyon, ihtiyatlı gelir politikaları ve sıkı para politikası sayesinde yıllık enflasyonun Eylül 2024’teki yüzde 49,4 seviyesinden Aralık 2025’te yüzde 30,9’a gerilediği kaydedildi. Açıklamada, “2024 yılı 4. Madde konsültasyonundan bu yana Türkiye’nin dezenflasyon programı başarılar gösterdi.” ifadesi yer aldı.
Büyüme güçlü seyrini koruyor
IMF, 2024 ortasındaki geçici yavaşlamaya rağmen büyümenin güçlü kaldığını ve 2025 yılı için Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) artışının yüzde 4,1 olarak tahmin edildiğini bildirdi. Türk lirasına olan talebin güçlendiği, bunun uluslararası rezervleri desteklediği ve cari açığın yeterli düzeyde finanse edilmeye devam ettiği belirtildi.
Fon, sıkı para politikası, ılımlı ücret artışı ve genel olarak nötr maliye politikasının kademeli dezenflasyonu desteklemesinin beklendiğini vurguladı. 2026 yıl sonu enflasyonunun yüzde 23’e gerilemesi, büyümenin ise politika faizinde olası indirimler ve artan güvenle yüzde 4,2’ye yükselmesi öngörüldü.
Ayrıca cari açığın sürdürülebilir biçimde finanse edilmeye devam edeceği, mevduat sahiplerinin güveni ve güçlü altın fiyatlarının rezervlerin IMF yeterlilik ölçütünün yaklaşık yüzde 80’i civarında kalmasını sağlayacağı ifade edildi.
Riskler ve kırılganlıklar sürüyor
IMF, olumlu tabloya rağmen risklerin devam ettiğine dikkat çekti. Küresel ticaretteki belirsizlikler ve bölgesel çatışmalar nedeniyle dış risklerin yüksek seyrettiği belirtildi. Enerji fiyatlarında artış ya da olumsuz hava koşulları gibi şokların yüksek enflasyon dönemini uzatabileceği uyarısı yapıldı.
Ayrıca kademeli dezenflasyon yaklaşımının finans sektörü üzerinde baskı oluşturabileceği ve verimlilik artışını yavaşlatabileceği ifade edildi.
Daha sıkı politika ve yapısal reform çağrısı
IMF İcra Direktörleri, Türkiye’nin dezenflasyon politikalarında kaydedilen ilerleme nedeniyle yetkilileri takdir ederken, enflasyonun hâlen hedefin üzerinde olduğuna ve ekonominin şoklara karşı kırılgan kaldığına işaret etti.
Kalıcı fiyat istikrarı için daha sıkı bir makroekonomik politika bileşimi ve iddialı yapısal reformların gerekliliği vurgulandı. Mali disiplinin sürdürülmesi, vergi tabanının genişletilmesi, enerji sübvansiyonlarının kademeli kaldırılması ve harcamaların rasyonelleştirilmesi önerildi.
Ücret politikalarının enflasyon hedefleriyle uyumlu hale getirilmesi ve kamu-özel işletmeler ile kamu iktisadi teşebbüsleri üzerindeki gözetimin güçlendirilmesi gerektiği ifade edildi.
Finansal sektör ve para politikası
IMF, kararlı bir dezenflasyon için sıkı para politikasının önemine dikkat çekerek, faiz kararlarının verilere dayalı olması ve makro-finansal etkilerin gözetilmesi gerektiğini belirtti. Merkez Bankası’nın bağımsızlığı ve iletişiminin kritik olduğu vurgulandı.
Döviz müdahalelerinin oynaklığı sınırlamakla kalması, rezerv tamponları güçlendikçe kurda daha fazla esnekliğe izin verilmesi tavsiye edildi. Yetkililerin piyasa stresine hızlı müdahalesi sayesinde finansal sektörün sağlamlığını koruduğu ifade edildi.
Orta vadeli tahminler
IMF’ye göre Türkiye ekonomisinin 2027’de yüzde 4,1, 2028-2031 döneminde ise yıllık ortalama yüzde 4 büyümesi bekleniyor. İşsizlik oranının 2026’da yüzde 8,3, 2027’de yüzde 8,7 ve 2028-2031 döneminde yüzde 9,1 seviyesinde gerçekleşeceği öngörülüyor.
Enflasyonun gelecek yıl yüzde 19’a gerilemesi, 2031’e kadar ise yüzde 15 seviyesinde seyretmesi bekleniyor. Cari açığın GSYH’ye oranının 2026-2028 döneminde yüzde 1,4, 2029-2031 döneminde ise yüzde 1,5 olacağı tahmin ediliyor.
